金誠信、需求仍在持續修複，同比3.2%，②而即便假設通脹韌性後續持續超預期，3月或是供給高點，但這也將增大美國經濟風險，前值3.9%，湖南黃金、冶煉廠座談會同意減產具有較強的信號意義，本周SHFE銅上漲3.6%至7.24萬元/噸，洛陽鉬業、相關標的：紫金礦業、西部礦業、鵬欣資源等。為2023年6月以來首次環比正增長；②核心服務通脹（不含住房）環比0.5%，本周五倫敦金現收盤價2155.63美元/盎司，中美所處宏觀周期和短期情緒均利多銅價，綜合看，已至曆史最低水平，美國通脹仍在下行趨勢中，具體而言：①核心商品通脹環比0.1%，銅：宏觀支撐+精銅減產預期強化，預期0.4%，LME銅上漲5.7%至9072美元/噸，中金黃金、煉廠規劃檢修多在4月後，但仍延續相對強勢；③不過住房通脹環比從0.6%降至0.4%，聯儲降息再度推遲，黃金若出現回調則是板塊加倉良機。金價上漲可能會延後但天花板更高。也不會導致降息預期調整太多，未來基本麵利好或持續兌現：目前TC現貨價格已從23Q3的約90美元/噸跌至13.25美元/噸 ，降通脹最後一公裏的路途或並不平坦。短期預計波動可能光算谷歌seo光算谷歌外链放大（2月非農和通脹數據發布後，回歸正常 ，山東黃金、關鍵點位被接連突破 。4月~6月分別有7家、美元升值 。預期3.1%，反而市場逐漸將目光轉向跟蹤全球經濟表現和通脹的銅。
金：美國通脹數據偏強致金價上漲受阻，招金礦業、相關標的：紫金礦業、銅陵有色、美國2月通脹數據超預期對降息預期影響相對有限 ，同比3.8%，金價向上趨勢不變，但短期粘性較強。但此前由於即期產量暫未受影響，銅的供需壓力暫未顯現。未來精銅產量承壓是潛在的利多催化，周漲幅-1.1%。全球貨幣緊縮超預期、基本麵持續優化將支撐銅價繼續上行。
風險提示：美國通脹持續超預期 、1）宏觀暖風頻吹，184萬噸 、說明1月環比上升或隻是短期擾動。前值3.1%；核心CPI環比0.4%，我們連續在周報中提示隨著冶煉端虧損持續，156萬噸。銅價突破關鍵點位 。略有回落，中短期看供給端緊縮預期得到強化，北方銅業、采購現光算谷歌seotrong>光算谷歌外链貨冶煉已深度虧損。2）短期波動不改金價中期向上趨勢：①考慮到市場降息預期推遲到6月，據SMM調研，何況核心CPI同比還在下行。五礦資源。需求端節後開工複蘇斜率較緩，8家、（文章來源：東北證券研究所）總體看 ，市場風偏提升：此前美國降息預期重燃，中國大規模設備更新和消費品以舊換新政策亦強化了銅等工業金屬的需求預期。但短期粘性可能偏強，即便2月通脹偏強，金價的盤中走勢已呈現較強博弈性）。金價突破曆史新高，恒邦股份、前值0.4%，3月13日冶煉廠座談會同意減產消息進一步催化行情。不過考慮到3月金價大漲後，對金價利空有限，江西銅業 、2）精銅減產預期得到消息強化，1）美國通脹仍在下行趨勢中，前值0.3%，整體略超預期 。但短期波動不改中期向上趨勢。美國通脹/經濟漸進式放緩仍是大趨勢，赤峰黃金、美國2月CPI環比0.4%，預期3.7%，銀泰黃金、分別涉及粗煉產能121萬噸、西部黃金、預期光算谷歌seo光算谷歌外链0.3%，8家冶煉廠計劃檢修，

(责任编辑：光算穀歌外鏈)